Mujeres en el liderazgo: impacto en el riesgo de liquidez y retornos en el mercado accionario chileno
DOI:
https://doi.org/10.36097/rsan.v1i64.3668Palabras clave:
Gender diversity, Corporate governance, Liquidity risk, Stock return volatilityResumen
Este estudio analiza la relación entre el riesgo de liquidez y la volatilidad de los retornos bursátiles, enfocándose en la influencia de la participación femenina en los directorios y en la alta dirección. La muestra incluye 69 grandes empresas chilenas que cotizan en la Bolsa de Comercio de Santiago entre enero de 2020 y marzo de 2023. Utilizando una metodología de datos de panel y cinco indicadores multidimensionales de riesgo de liquidez (diferencial de cotización relativo, coeficiente de elasticidad del volumen de negociación, rotación de acciones, iliquidez de Amihud y coeficiente de eficiencia del mercado), los resultados muestran que la representación femenina en los directorios se asocia significativamente con una reducción en los costos de liquidez y una mayor eficiencia del mercado. En contraste, la presencia de mujeres en cargos ejecutivos se vincula con una mayor volatilidad en los retornos bursátiles, lo que sugiere enfoques diferenciados en la gestión del riesgo. Estos resultados destacan la relevancia estratégica de la diversidad de género en la gobernanza corporativa, y aportan evidencia de que un liderazgo inclusivo puede fortalecer el desempeño del mercado y la confianza de los inversionistas en economías emergentes.
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